RPP zaskakuje: Obniżka stóp procentowych i prognozy dalszych cięć

Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała o obniżeniu stóp procentowych już w maju 2025 roku, co było zaskoczeniem dla niektórych ekonomistów. Nowa stopa referencyjna wynosi 5,25 procent, co oznacza redukcję o 50 punktów bazowych. W efekcie decyzji rata kredytu na 350 tys. zł z oprocentowaniem 7,5 procent zmaleje o około 140 zł. Mariusz Zielonka z Konfederacji Lewiatan podkreślił, że takie obniżki były ekonomicznie uzasadnione, mimo wyborczego kalendarza. Głównym argumentem była nadzieja na wzrost konsumpcji oraz dostosowanie do sytuacji globalnej. Bank PKO BP przewiduje dalsze redukcje w tym roku, latem i jesienią, które mogą obniżyć stopę referencyjną do 4,75 procent do końca roku.

Eksperci z banków uważają, że stopa referencyjna osiągnęła najniższy poziom od 2022 roku, co jest zgodne z oczekiwaniami rynku oraz trendami globalnymi. Analitycy podkreślają, że skala obecnych działań wskazuje na to, że wcześniejsze decyzje RPP mogły być zbyt ostrożne. PKO BP zaznacza, że Rada może kontynuować obniżki, choć nie ma jeszcze zapewnień o dalszym przebiegu. Prognozy wskazują na kolejne redukcje o 25 punktów bazowych latem, gdy inflacja ma spaść do 3,5 procent. Santander Bank Polska podkreśla, że obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych jest możliwa w lipcu, z nowymi danymi makroekonomicznymi.

Według analityków koordynacja polityk fiskalnej i monetarnej oraz sytuacja na rynku pracy i w sektorze energetycznym będą kluczowe dla przyszłych decyzji RPP. Obecna obniżka została opisana jako „dostosowanie”, co może wskazywać, że niekoniecznie zapoczątkowuje ona dłuższy okres łagodzenia polityki pieniężnej. Oczekiwania co do przyszłych zmian mogą być kształtowane podczas konferencji prezesa NBP Adama Glapińskiego. Bank PKO BP podtrzymuje swoje przewidywania dotyczące dalszych obniżek i stabilizacji inflacji poniżej 3,5 procent w drugiej połowie roku. Santander Bank Polska uznaje lipcowe obniżki za scenariusz bazowy, choć zależny od nowych danych.